險資密集舉牌港股：四大動因撬動投資新局資產
作者: 小王 2025-07-01 17:53:50
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【財經綜合報道】近日，險資頻頻舉牌港股公司成為市場焦點。中國保險行業協會數據顯示，今年上半年險資合計舉牌17次，14次標的為港股上市公司；中國保險資管業協會調研顯示，63%的保險機構計劃2025年加大港股投資規模。截至今年一季度末，險資運用余額近35萬億元，其頻繁舉牌港股并計劃加大投資，背后有四大動因。東方IC首先是估值洼地中的價值再發現。今年上半年，恒生指數漲幅遠超滬深300指數，且市盈率低于后者，AH股溢價指數雖下跌但仍處高位，顯示H股估值較低。當前低利率、優質固收資產稀缺，港股高股息優勢凸顯，如國有大行H股股息率普遍約5%，部分能源股超8%，對險資吸引力大。
其次是港股市場有大批優質企業。內地優質企業持續赴港上市，港股科技股、消費股活躍。騰訊等科技龍頭引領創新，安踏等消費品牌提升溢價，這些企業模式創新與品牌價值造就獨特投資價值。再次是資產配置多元化與風險分散的戰略選擇。港股國際化程度高，資產價格波動與A股不同步，險資動態平衡兩地持倉可降低投資組合波動，提升風險收益率。同時，增配港股契合險企全球化布局需求，香港金融基礎設施和法律環境成熟，是險資國際化配置關鍵樞紐。最后是新會計準則下的財務適配性。不少頭部險資機構已實施IFRS9及IFRS17，多數險企最遲2026年完成切換。新準則下，險資增配高股息港股并計入FVOCI賬戶，可平滑業績波動、獲取穩定收益。險資頻頻舉牌港股上市公司，是資產配置調整，也是對中國資產的信任，既增強自身收益彈性，促進港股價值重估，更為“中國資產全球定價權”夯實基礎。（陳十一）
