油價跌回70美元！伊朗導(dǎo)彈突襲美軍基地！美股不跌反漲暗藏大玄機(jī)美好
作者: 小趙 2025-06-24 15:55:58
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跌回70美元！伊朗導(dǎo)彈突襲美軍基地！美股不跌反漲暗藏大玄機(jī)2025-06-2410:05·Eco瑞峰說財富地緣沖突下的市場韌性當(dāng)伊朗的導(dǎo)彈劃破卡塔爾上空的夜幕時，全球金融市場的神經(jīng)再次緊繃。然而，令人意外的是，周一的美國股市并未如預(yù)期般陷入恐慌，反而以全線上漲收盤——道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲0.89%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)分別攀升0.96%和0.94%。與此同時，國際油價不升反降，布倫特原油期貨價格下跌至每桶70美元以下。這種看似矛盾的市場反應(yīng)，折射出投資者在復(fù)雜地緣局勢中的冷靜判斷，以及對美國經(jīng)濟(jì)基本面的深層信心。沖突升級與市場的“反常”反應(yīng)上周末，美國與以色列聯(lián)手對伊朗三處核設(shè)施發(fā)動空襲，包括被稱為“地下堡壘”的福爾道鈾濃縮中心。此次行動使用了重達(dá)13.6噸的GBU-57鉆地彈，旨在摧毀伊朗深藏地下80米的核設(shè)施。這一軍事行動迅速升級了中東緊張局勢，然而市場卻在周一展現(xiàn)出驚人的韌性。伊朗的報復(fù)行動隨之而來。當(dāng)?shù)貢r間周一凌晨，伊朗向美國駐卡塔爾烏代德空軍基地發(fā)射多枚彈道導(dǎo)彈。盡管此次襲擊未造成美軍人員傷亡，但作為美國在中東最大的軍事基地之一，烏代德的遇襲本應(yīng)引發(fā)市場避險情緒。然而，股市的上漲與油價的下跌形成鮮明對比，這一現(xiàn)象背后暗藏玄機(jī)。富國銀行投資研究所的薩米爾?薩馬納指出，市場的“反常”反應(yīng)源于多重因素。首先，此次襲擊未造成實質(zhì)性損害，且伊朗的回應(yīng)被視為“克制”——既未針對民用目標(biāo)，也未引發(fā)連鎖軍事沖突。其次，歷史經(jīng)驗提供了參照：2020年伊朗襲擊美軍基地后，美股曾短暫下跌但迅速反彈。這種“先跌后漲”的模式讓投資者形成了條件反射，選擇在恐慌中尋找買入機(jī)會。基本面的“壓艙石”作用在地緣風(fēng)險的陰云下，美國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動力成為市場穩(wěn)定的關(guān)鍵。盡管2025年一季度GDP環(huán)比折年率下降0.3%，但同比仍保持1.95%的增長。企業(yè)盈利韌性、就業(yè)市場穩(wěn)健（3月新增非農(nóng)就業(yè)22.8萬人）以及消費支出的結(jié)構(gòu)性升級（服務(wù)消費占比達(dá)68%），共同構(gòu)成了市場信心的基礎(chǔ)。特朗普政府的關(guān)稅政策雖引發(fā)進(jìn)口激增和貿(mào)易逆差擴(kuò)大（一季度逆差達(dá)1307億美元），但短期內(nèi)反而刺激了企業(yè)搶進(jìn)口行為，推高了庫存和零售銷售數(shù)據(jù)。此外，能源價格的回落（3月汽油價格環(huán)比下跌6.3%）緩解了通脹壓力，核心CPI同比漲幅穩(wěn)定在2.81%，為美聯(lián)儲政策調(diào)整留出空間。薩馬納強調(diào)，市場正在“用腳投票”——即便面臨軍事沖突和政策不確定性，投資者仍押注于經(jīng)濟(jì)的“軟著陸”。這種判斷在企業(yè)財報中得到印證：標(biāo)普500成分股的盈利預(yù)期在2025年二季度上調(diào)0.7%，科技板塊尤其強勁。地緣博弈的“灰犀牛”與市場底線盡管當(dāng)前市場表現(xiàn)平靜，潛在風(fēng)險卻不容忽視。伊朗議會已批準(zhǔn)關(guān)閉霍爾木茲海峽的提案，這一全球能源“咽喉要道”日均承擔(dān)2000萬桶原油運輸，占全球海運原油貿(mào)易的25%。若海峽封鎖，亞洲市場（尤其是中日韓）將首當(dāng)其沖，原油價格可能飆升至每桶100美元以上。不過，專家認(rèn)為伊朗實際實施封鎖的可能性較低。一方面，封鎖海峽將直接損害伊朗自身利益——其80%的石油出口依賴該通道；另一方面，國際社會的強烈反對可能使伊朗陷入孤立。更重要的是，沙特和阿聯(lián)酋已通過替代管道（如沙特東-西管道）提升了原油繞道運輸能力，日均可分流680萬桶原油，這在一定程度上緩沖了潛在沖擊。特朗普政府的外交策略也在影響市場預(yù)期。總統(tǒng)在社交媒體上反復(fù)強調(diào)“核設(shè)施已被徹底摧毀”，并警告伊朗“任何報復(fù)都將招致更嚴(yán)厲打擊”。這種“極限施壓”與“精準(zhǔn)打擊”的組合拳，試圖在威懾伊朗的同時避免全面戰(zhàn)爭。投資者顯然接收到這一信號，選擇在沖突初期保持觀望而非恐慌拋售。韌性背后的隱憂與啟示此次地緣危機(jī)中的市場表現(xiàn)，再次驗證了“風(fēng)險定價”的邏輯——當(dāng)沖突未超出預(yù)期閾值時，投資者更傾向于關(guān)注經(jīng)濟(jì)基本面。然而，這種韌性并非沒有邊界：若伊朗采取更激進(jìn)的報復(fù)措施（如攻擊油輪或支持代理人武裝），或霍爾木茲海峽真的關(guān)閉，市場可能迅速轉(zhuǎn)向防御模式。對普通投資者而言，此次事件提供了重要啟示：地緣政治風(fēng)險往往是短期擾動，而經(jīng)濟(jì)周期和企業(yè)盈利才是長期趨勢的決定因素。正如薩馬納所言：“歷史告訴我們，市場的短期波動常常被長期增長所吞沒。”在不確定性常態(tài)化的時代，保持對基本面的關(guān)注，或許比追逐新聞頭條更能把握投資機(jī)遇。
特朗普政府的外交策略也在影響市場預(yù)期。總統(tǒng)在社交媒體上反復(fù)強調(diào)“核設(shè)施已被徹底摧毀”，并警告伊朗“任何報復(fù)都將招致更嚴(yán)厲打擊”。這種“極限施壓”與“精準(zhǔn)打擊”的組合拳，試圖在威懾伊朗的同時避免全面戰(zhàn)爭。投資者顯然接收到這一信號，選擇在沖突初期保持觀望而非恐慌拋售。韌性背后的隱憂與啟示此次地緣危機(jī)中的市場表現(xiàn)，再次驗證了“風(fēng)險定價”的邏輯——當(dāng)沖突未超出預(yù)期閾值時，投資者更傾向于關(guān)注經(jīng)濟(jì)基本面。然而，這種韌性并非沒有邊界：若伊朗采取更激進(jìn)的報復(fù)措施（如攻擊油輪或支持代理人武裝），或霍爾木茲海峽真的關(guān)閉，市場可能迅速轉(zhuǎn)向防御模式。對普通投資者而言，此次事件提供了重要啟示：地緣政治風(fēng)險往往是短期擾動，而經(jīng)濟(jì)周期和企業(yè)盈利才是長期趨勢的決定因素。正如薩馬納所言：“歷史告訴我們，市場的短期波動常常被長期增長所吞沒。”在不確定性常態(tài)化的時代，保持對基本面的關(guān)注，或許比追逐新聞頭條更能把握投資機(jī)遇。