“反內(nèi)卷”主線持續(xù)發(fā)酵，推動A股再上臺階創(chuàng)業(yè)板指
作者: 小鄭 2025-07-03 19:47:13
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股市場出現(xiàn)了震蕩中重心有所上移的走勢。其中，“反內(nèi)卷”主線持續(xù)發(fā)酵，新能源動力電池產(chǎn)業(yè)鏈個股在周四盤中反復(fù)活躍。與此同時，創(chuàng)新藥主線也大力揚升，從而形成合力，推動創(chuàng)業(yè)板指大漲近2%，上證綜指隨之也在盤中創(chuàng)出3463.62點的2025年年內(nèi)新高點。看來，動量資金較為認(rèn)可“反內(nèi)卷”主線，有望進(jìn)一步釋放揚升動能。涌現(xiàn)新產(chǎn)業(yè)(55.130,-0.27,-0.49%)催化劑從盤面來看，近期A股市場的環(huán)境出現(xiàn)了微妙的變化。一是在外圍環(huán)境方面，略帶有一些緊張感，主要是關(guān)稅窗口期臨近所帶來的緊張等待情緒。受此影響，無論是全球主要貨幣動向還是全球主要股市的走勢均極為收斂。二是在內(nèi)部環(huán)境方面，則存在著一定的邊際改善趨勢，尤其是在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)層面，出現(xiàn)了諸多較為積極的信息。比如說關(guān)于“反內(nèi)卷”的信息，出現(xiàn)了新的權(quán)威表述，從而給市場參與者，尤其是動量資金提供了新的產(chǎn)業(yè)催化劑。因為有分析人士指出，“反內(nèi)卷”的權(quán)威提法其實隱含著那些高度競爭的行業(yè)可能在產(chǎn)能方面出現(xiàn)收縮的預(yù)期，從而改善這些高度競爭行業(yè)的盈利能力。比如說光伏、新能源汽車等等。而在A股歷史上，一旦行業(yè)產(chǎn)能有所收縮，往往會推動相關(guān)行業(yè)龍頭公司的業(yè)績大幅提升，進(jìn)而給A股帶來強有力的業(yè)績推動能量，例如2015年的供給側(cè)改革使得鋼鐵股等周期股的業(yè)績出現(xiàn)了大力提升，從而帶動著此類個股股價的強勁走高，如此也給市場參與者留上了深刻的肌肉記憶。故，此次的產(chǎn)能供給收縮的預(yù)期也推動著動量資金迅速涌向光伏、新能源汽車等領(lǐng)域的龍頭股。由于此類個股大多是創(chuàng)業(yè)板的成份股、指標(biāo)股，所以，此類個股的活躍，也就推動著創(chuàng)業(yè)板指在周四出現(xiàn)了領(lǐng)漲態(tài)勢。或?qū)⑺椴角靶杏纱丝梢姡?dāng)前A股市場揚升動能主要來源于，內(nèi)在的產(chǎn)業(yè)政策積極改善所帶來的做多能量。這不僅僅是前文提及的產(chǎn)能收縮預(yù)期的受益類品種，還包括創(chuàng)新藥等品種。因為越來越多的信息顯示出創(chuàng)新藥的產(chǎn)業(yè)趨勢也出現(xiàn)了邊際改善。既因為海外大型醫(yī)藥集團(tuán)紛紛收購我國創(chuàng)新藥企業(yè)研發(fā)的創(chuàng)新藥產(chǎn)品，也因為集采方面開始向創(chuàng)新藥傾斜，如此諸多信息也激發(fā)各路資金加大創(chuàng)新藥的倉位。所以，在周四，創(chuàng)新藥主線也再度揚升，成為推動著創(chuàng)業(yè)板指、上證綜指等股指揚升的核心動力源(5.650,-0.05,-0.88%)。不過，受全球資本流動影響較大的港股恒生指數(shù)在近期的表現(xiàn)就略微遜色一些。周四更是出現(xiàn)了弱勢震蕩，與A股主要股指的小陽K線形成了鮮明對比。這對于A股的后續(xù)走勢來說，可能會產(chǎn)生一定的影響。畢竟港股與A股是人民幣資產(chǎn)的核心，港股的蓄勢既可能會抑制A股揚升的空間，也意味著A股的持續(xù)走高缺乏外圍因素的配合，所以，可能會抑制增量資金對A股的看法。這其實在近期的盤面也有所顯現(xiàn)，比如說滬深兩市的成交金額在近幾個交易日一直處于相對低迷的態(tài)勢，周四滬深兩市成交金額只有1.31萬億元，萎縮672億元。如此的數(shù)據(jù)說明了A股略有量價背離的態(tài)勢。綜上所述，短線A股的確有著一定的內(nèi)在做多動能，主要是產(chǎn)業(yè)趨勢邊際改善的行業(yè)數(shù)量在持續(xù)增多，從而帶來較強的彈升能量。但由于外圍環(huán)境仍處在等待期，略有點緊張的氛圍，這也會抑制短線的沖勁。既如此，短線A股有望延續(xù)著近期的碎步前行的態(tài)勢，有張力，但力度略顯遲緩一些。（執(zhí)業(yè)證書：A1210612020001）來源：金百臨咨詢秦洪