“數據迷霧”：飆升的股市在不確定性中邁向下半年新人怎么學開直播
作者: 小鄭 2025-06-30 03:40:12
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4月的低點迅速反彈并創下歷史新高，標普500指數（^GSPC）上周五收于歷史峰值。如今，隨著2025年上半年接近尾聲，各類主要風險雖未完全消除，但已有所緩解。從關稅引發的通脹壓力，到相互矛盾的經濟信號和模糊的數據，未來的走勢絕非一目了然。“我們將看到由關稅引發的通脹再次加速，”安永首席經濟學家格雷格?達科上周五告訴雅虎財經。“經濟將面臨更大壓力，這會導致收入縮水和消費者支出放緩。這確實是我們在今年下半年應該預料到的情況。”美聯儲首選的通脹指標最新數據反映了部分此類擔憂。5月物價上漲加速，盡管有跡象顯示經濟增長放緩，但通脹仍高于美聯儲2%的目標。“總體情況是，我們將處于這樣一種環境：數據中的‘迷霧’會越來越濃，同時政策的不確定性也會帶來更多‘迷霧’，”達科說，并補充道，這種組合“對于任何想要規劃未來幾年的人來說都不是理想(27.47,-0.54,-1.93%)情況”。這其中也包括美聯儲，政策制定者在考慮潛在降息時面臨著微妙的平衡。盡管一些美聯儲官員重新開啟了7月降息的可能性，但達科認為門檻仍然很高。“我認為我們不應期待7月降息，”他說。“聯邦公開市場委員會（FOMC）的多數投票成員并不支持。”相反，達科認為9月更有可能成為政策轉向的節點，預計未來幾個月經濟勢頭將進一步降溫。“我們會看到需求進一步萎縮，勞動力市場不幸放緩，隨之而來的是收入增長放緩，”這位經濟學家解釋道，并指出這種放緩可能會超過關稅導致短期通脹加速的風險。“美聯儲將不得不決定，出于謹慎考慮，更多地關注增長放緩，因為通脹影響可能是短暫的。”然而，這些經濟擔憂尚未對投資者造成沉重打擊。在科技和金融板塊的強勁表現引領下，市場持續走高，同時消費者信心回升，交易員們也在消化貿易政策方面日益清晰的信息。“市場開始關注一些更積極的增長因素，”太陽信托銀行（Truist）聯席首席投資官基思?勒納表示，他提到了特朗普總統的稅收法案最終通過、放松監管的舉措以及預期中的降息。“所以我認為這一切都意味著市場會繼續走高，”他補充道。“但在此過程中肯定會有一些考驗。”上周五晚些時候，投資者就遭遇了這樣一次考驗：特朗普總統宣布終止與加拿大的貿易談判，而就在幾小時前，他剛確認美國與中國達成了一項協議。這鮮明地提醒人們，對于特朗普而言，即便是預期之中的事情也可能充滿變數。這種不確定性的一個跡象是，包括通用汽車(49.68,0.52,1.06%)（GM）、美國航空（AAL）、美泰公司（MAT）等在內的多家知名企業，在剛剛過去的財報季撤回了業績指引，理由是對全球貿易的擔憂。雖然這加劇了市場的不確定性，但也降低了預期，為今年下半年可能出現的驚喜上行奠定了基礎。“當這種情況發生時，我們的門檻會降低，完全有可能超越，這也是為什么我們通常在每個財報季都表現很好，”StockBrokers.com的投資者研究主管杰西卡?英斯基普說。“但我們也可以關注一些已知的因素，比如更多的IPO活動和人工智能敘事的回歸。”