瀘州銀行，消失了132位富翁瀘州銀行
作者: 小王 2025-07-01 17:30:20
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瑞財(cái)經(jīng)許淑敏6月30日，瀘州銀行如期舉行2024年度股東大會(huì)。此次股東大會(huì)審議的議案包括2024年度董事會(huì)工作報(bào)告、2024年利潤(rùn)分配方案、2025年財(cái)務(wù)預(yù)算、建議撤銷監(jiān)事會(huì)、建議修訂公司章程等等。這些都是比較常規(guī)的審議事項(xiàng)。而瀘州銀行最受關(guān)注的特別議案——有關(guān)建議根據(jù)特別授權(quán)非公開(kāi)發(fā)行H股的相關(guān)議案，卻在股東大會(huì)前幾天突然撤回了。管理層本來(lái)計(jì)劃以定增補(bǔ)充核心一級(jí)資本，增強(qiáng)瀘州銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，但最終未能成行。撤回公告沒(méi)有給出具體的理由，根據(jù)報(bào)道稱，瀘州銀行相關(guān)人士對(duì)外透露，暫停定增是“部分股東提出了一些意見(jiàn)”。瑞財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，瀘州銀行管理層與部分股東之間，意見(jiàn)不合的情形并不少見(jiàn)。瀘州銀行上市多年，股價(jià)不甚提振，除了大環(huán)境使然，與其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不無(wú)關(guān)系。該行公司業(yè)務(wù)與零售業(yè)務(wù)差距漸大，零售貸款占比下滑，高凈值客戶開(kāi)始流失。管理層與股東多次意見(jiàn)不合“撤回”公告、議案這樣的事情，市面上罕見(jiàn)，但瀘州銀行已經(jīng)不是第一次干。早于2023年5月，瀘州銀行曾撤回已發(fā)布的《截止2022年12月31日止年度之紅股》的公告。該公告內(nèi)容顯示，2022年分配基準(zhǔn)為每10股現(xiàn)有股份可獲派送1股紅股。彼時(shí)，瀘州銀行解釋稱，其撤回公告的理由為：“由于有關(guān)本行2022年度利潤(rùn)分配方案的決議案未經(jīng)股東在年度股東大會(huì)上以特別決議批準(zhǔn)，本次相關(guān)議案中所提議的紅股發(fā)行不予進(jìn)行。”未經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)就刊發(fā)紅股派發(fā)公告，瀘州銀行管理層這招“先斬后奏”，凸顯了管理層與股東之間存在一定分歧。更早之前，2020年，瀘州銀行也曾進(jìn)行定增計(jì)劃，最終獲得股東審議通過(guò)，發(fā)行了不超過(guò)3.6億股新H股。但根據(jù)當(dāng)時(shí)的臨時(shí)股東大會(huì)表決結(jié)果，仍有2.71億票反對(duì)票，占比12.98%，同意發(fā)行新H股。而內(nèi)資股類別股東會(huì)議反對(duì)票占比高達(dá)17.16%，只有H股類別股東會(huì)議，股東100%贊成。內(nèi)資股、H股類別的股東，各自立場(chǎng)不同，考慮的方面各有差異。此次，瀘州銀行撤回的定增議案，募集資金凈額（經(jīng)扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后）合計(jì)不低于18.32億港元，發(fā)行的預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格將不低于1.85港元/股，較截至2024年12月31日該行經(jīng)審計(jì)的歸屬于該行股東每股凈資產(chǎn)3.73元人民幣（約合4.08元港幣）折價(jià)五成左右。一邊是管理層急著補(bǔ)充核心一級(jí)資本。按照公告披露，如若H股發(fā)行完成后，該行各級(jí)資本充足水平，特別是核心一級(jí)資本將能得到有效補(bǔ)充，核心一級(jí)資本充足率等監(jiān)管指標(biāo)將得到切實(shí)提升，進(jìn)一步增強(qiáng)安全邊際并提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。這幾年，瀘州銀行的核心一級(jí)資本充足率一直處于偏低的水平，維持在8%左右。
截至2024年末，瀘州銀行核心一級(jí)資本充足率為8.27%，滿足監(jiān)管規(guī)定，但低于同期全國(guó)商業(yè)銀行（不含外國(guó)銀行分行）平均核心一級(jí)資本充足率。2025年一季度銀行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)顯示，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率10.7%。
另一邊是股東擔(dān)憂定增攤薄股權(quán)、影響分紅收益。截至2024年年末，瀘州銀行第一大股東為瀘州老窖集團(tuán)，合計(jì)持股15.97%，四川省佳樂(lè)企業(yè)集團(tuán)、瀘州鑫福礦業(yè)集團(tuán)分別持股約12.29%、11.97%。如若10億股定增完成，原內(nèi)資股股東的持股比例將由72.29%稀釋至52.84%，而瀘州老窖集團(tuán)持股將15.97%稀釋至11.67%。
短期內(nèi)，總股本增加會(huì)導(dǎo)致每股收益被攤薄，或影響股東分紅金額。這幾年，瀘州銀行對(duì)股東的分紅比例，并不算突出。2022年-2024年，該行分紅金額分別為2.1742億元、2.446億元、3.2616億元，分紅比例約為26.92%、24.6%、27%。即便是在2024年瀘州銀行凈利增長(zhǎng)28%、凈息差逆勢(shì)上漲至2.49%的情形之下，分紅比例也未超過(guò)30%。高凈值客戶的流失今年4月，瀘州銀行股價(jià)因年報(bào)發(fā)布而一度“大爆發(fā)”，出現(xiàn)單日上漲50%的現(xiàn)象，還觸及3.96港元/股的高點(diǎn)。
這是一個(gè)令股東興奮的消息。自2018年底上市以來(lái)，瀘州銀行股價(jià)表現(xiàn)萎靡，長(zhǎng)期在發(fā)行價(jià)區(qū)間徘徊，多維持在2港元/股左右。但股價(jià)大漲的態(tài)勢(shì)并未持續(xù)，隨之迎來(lái)仍是下滑。近段時(shí)間，瀘州銀行股價(jià)在2.5港元/股徘徊。作為四川省內(nèi)“酒系”銀行之一，瀘州銀行是我國(guó)西部地區(qū)地級(jí)市中首家上市銀行，但股票在港股市場(chǎng)交易不活躍。中小銀行在港股平臺(tái)，大都因資產(chǎn)過(guò)于集中、資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題而被低估。截至，該行資產(chǎn)總額達(dá)到1710億元，較年初增加8.48%，存款總額1353.14億元，較年初增加15.04%，貸款總額1039.28億元，較年初增加11.7%。按照地區(qū)分布來(lái)看，2024年，瀘州銀行占比超過(guò)67%的貸款集中于瀘州本地，瀘州以外地區(qū)貸款占比僅為32.92%。從行業(yè)分布，2024年，瀘州銀行公司類貸款余額為896.36億元，占總額86.8%，集中在建筑業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)，貸款金額占比分別為30.8%、29.37%、9.42%、7.8%。而公司類不良貸款主要包括租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)，占公司類不良貸款總額的91.44%。尤其是房地產(chǎn)業(yè)，不良貸款率達(dá)到4.96%。另一邊，瀘州銀行公司貸款與零售貸款差距仍較大。2024年，該行零售貸款余額134.32億元，零售貸款占比下降1.99個(gè)百分點(diǎn)至13.01%，而零售貸款不良率較上年末上升1.11個(gè)百分點(diǎn)至3.66%。瀘州銀行高凈值客戶正在流失。
截至2024年12月31日，該行共有高端客戶9115名，較2023年減少17戶，高凈值客戶1513名，較2023年減少115戶。而高端客戶指金融資產(chǎn)余額100萬(wàn)元（含）至300萬(wàn)元，高凈值客戶指金融資產(chǎn)余額300萬(wàn)元及以上。一年時(shí)間，瀘州銀行流失了132戶百萬(wàn)級(jí)以上的客戶。早于2023年9月，瀘州銀行旗下的瀘貝爾APP因“違規(guī)收集個(gè)人信息”“APP強(qiáng)制、頻繁、過(guò)度索取權(quán)限”“APP頻繁自啟動(dòng)和關(guān)聯(lián)啟動(dòng)”，被川渝兩地聯(lián)合通報(bào)。截至2024年底，該行逾期貸款15.50億元，比上年末增加2.11億元，逾期貸款占本行貸款總額比例為1.50%，較上年末上升0.05個(gè)百分點(diǎn)。瑞財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2024年，瀘州銀行公司銀行業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)5.88億元，同比大漲518.94%，占比總稅前利潤(rùn)的比例從2023年的7.63%上升至2024年的32.96%。但公司銀行業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為26.53億元，同比僅增長(zhǎng)4.98%。
同期，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)為6.26億元，同比下滑了31.65%，占比從2023年的73.29%下滑至35.08%。瀘州銀行各業(yè)務(wù)之間利潤(rùn)表現(xiàn)并不穩(wěn)定，但員工薪酬一直較高。
2024年，該行人工成本（含董事及監(jiān)事薪酬、津貼）8.96億元，其中，工資及獎(jiǎng)金6.54億元。按照瀘州銀行員工1598人來(lái)算，以工資及獎(jiǎng)金口徑計(jì)算，瀘州銀行人均年薪40.9萬(wàn)元，處于行業(yè)較高水平。其中，瀘州銀行5位最高薪酬人員薪酬合計(jì)1810.6萬(wàn)元，平均年薪362.12萬(wàn)元，均為營(yíng)銷部門人員。而董事長(zhǎng)游江、行長(zhǎng)劉仕榮，2024年年薪分別為186.2萬(wàn)元、182.7萬(wàn)元。相關(guān)公司：瀘州銀行hk01983
此次，瀘州銀行撤回的定增議案，募集資金凈額（經(jīng)扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后）合計(jì)不低于18.32億港元，發(fā)行的預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格將不低于1.85港元/股，較截至2024年12月31日該行經(jīng)審計(jì)的歸屬于該行股東每股凈資產(chǎn)3.73元人民幣（約合4.08元港幣）折價(jià)五成左右。一邊是管理層急著補(bǔ)充核心一級(jí)資本。按照公告披露，如若H股發(fā)行完成后，該行各級(jí)資本充足水平，特別是核心一級(jí)資本將能得到有效補(bǔ)充，核心一級(jí)資本充足率等監(jiān)管指標(biāo)將得到切實(shí)提升，進(jìn)一步增強(qiáng)安全邊際并提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。這幾年，瀘州銀行的核心一級(jí)資本充足率一直處于偏低的水平，維持在8%左右。
截至2024年末，瀘州銀行核心一級(jí)資本充足率為8.27%，滿足監(jiān)管規(guī)定，但低于同期全國(guó)商業(yè)銀行（不含外國(guó)銀行分行）平均核心一級(jí)資本充足率。2025年一季度銀行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)顯示，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率10.7%。
另一邊是股東擔(dān)憂定增攤薄股權(quán)、影響分紅收益。截至2024年年末，瀘州銀行第一大股東為瀘州老窖集團(tuán)，合計(jì)持股15.97%，四川省佳樂(lè)企業(yè)集團(tuán)、瀘州鑫福礦業(yè)集團(tuán)分別持股約12.29%、11.97%。如若10億股定增完成，原內(nèi)資股股東的持股比例將由72.29%稀釋至52.84%，而瀘州老窖集團(tuán)持股將15.97%稀釋至11.67%。
短期內(nèi)，總股本增加會(huì)導(dǎo)致每股收益被攤薄，或影響股東分紅金額。這幾年，瀘州銀行對(duì)股東的分紅比例，并不算突出。2022年-2024年，該行分紅金額分別為2.1742億元、2.446億元、3.2616億元，分紅比例約為26.92%、24.6%、27%。即便是在2024年瀘州銀行凈利增長(zhǎng)28%、凈息差逆勢(shì)上漲至2.49%的情形之下，分紅比例也未超過(guò)30%。高凈值客戶的流失今年4月，瀘州銀行股價(jià)因年報(bào)發(fā)布而一度“大爆發(fā)”，出現(xiàn)單日上漲50%的現(xiàn)象，還觸及3.96港元/股的高點(diǎn)。
這是一個(gè)令股東興奮的消息。自2018年底上市以來(lái)，瀘州銀行股價(jià)表現(xiàn)萎靡，長(zhǎng)期在發(fā)行價(jià)區(qū)間徘徊，多維持在2港元/股左右。但股價(jià)大漲的態(tài)勢(shì)并未持續(xù)，隨之迎來(lái)仍是下滑。近段時(shí)間，瀘州銀行股價(jià)在2.5港元/股徘徊。作為四川省內(nèi)“酒系”銀行之一，瀘州銀行是我國(guó)西部地區(qū)地級(jí)市中首家上市銀行，但股票在港股市場(chǎng)交易不活躍。中小銀行在港股平臺(tái)，大都因資產(chǎn)過(guò)于集中、資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題而被低估。截至，該行資產(chǎn)總額達(dá)到1710億元，較年初增加8.48%，存款總額1353.14億元，較年初增加15.04%，貸款總額1039.28億元，較年初增加11.7%。按照地區(qū)分布來(lái)看，2024年，瀘州銀行占比超過(guò)67%的貸款集中于瀘州本地，瀘州以外地區(qū)貸款占比僅為32.92%。從行業(yè)分布，2024年，瀘州銀行公司類貸款余額為896.36億元，占總額86.8%，集中在建筑業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)，貸款金額占比分別為30.8%、29.37%、9.42%、7.8%。而公司類不良貸款主要包括租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)，占公司類不良貸款總額的91.44%。尤其是房地產(chǎn)業(yè)，不良貸款率達(dá)到4.96%。另一邊，瀘州銀行公司貸款與零售貸款差距仍較大。2024年，該行零售貸款余額134.32億元，零售貸款占比下降1.99個(gè)百分點(diǎn)至13.01%，而零售貸款不良率較上年末上升1.11個(gè)百分點(diǎn)至3.66%。瀘州銀行高凈值客戶正在流失。
截至2024年12月31日，該行共有高端客戶9115名，較2023年減少17戶，高凈值客戶1513名，較2023年減少115戶。而高端客戶指金融資產(chǎn)余額100萬(wàn)元（含）至300萬(wàn)元，高凈值客戶指金融資產(chǎn)余額300萬(wàn)元及以上。一年時(shí)間，瀘州銀行流失了132戶百萬(wàn)級(jí)以上的客戶。早于2023年9月，瀘州銀行旗下的瀘貝爾APP因“違規(guī)收集個(gè)人信息”“APP強(qiáng)制、頻繁、過(guò)度索取權(quán)限”“APP頻繁自啟動(dòng)和關(guān)聯(lián)啟動(dòng)”，被川渝兩地聯(lián)合通報(bào)。截至2024年底，該行逾期貸款15.50億元，比上年末增加2.11億元，逾期貸款占本行貸款總額比例為1.50%，較上年末上升0.05個(gè)百分點(diǎn)。瑞財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2024年，瀘州銀行公司銀行業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)5.88億元，同比大漲518.94%，占比總稅前利潤(rùn)的比例從2023年的7.63%上升至2024年的32.96%。但公司銀行業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為26.53億元，同比僅增長(zhǎng)4.98%。
同期，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)為6.26億元，同比下滑了31.65%，占比從2023年的73.29%下滑至35.08%。瀘州銀行各業(yè)務(wù)之間利潤(rùn)表現(xiàn)并不穩(wěn)定，但員工薪酬一直較高。
2024年，該行人工成本（含董事及監(jiān)事薪酬、津貼）8.96億元，其中，工資及獎(jiǎng)金6.54億元。按照瀘州銀行員工1598人來(lái)算，以工資及獎(jiǎng)金口徑計(jì)算，瀘州銀行人均年薪40.9萬(wàn)元，處于行業(yè)較高水平。其中，瀘州銀行5位最高薪酬人員薪酬合計(jì)1810.6萬(wàn)元，平均年薪362.12萬(wàn)元，均為營(yíng)銷部門人員。而董事長(zhǎng)游江、行長(zhǎng)劉仕榮，2024年年薪分別為186.2萬(wàn)元、182.7萬(wàn)元。相關(guān)公司：瀘州銀行hk01983